今年上半年,鋰電行業普遍在過苦日子。
近日,多家鋰電企業發布2024年上半年業績預告,其中大部分業績“報憂”。被稱為“鋰電雙雄”的贛鋒鋰業和天齊鋰業雙雙由盈轉虧,贛鋒鋰業預計2024年上半年實現凈利潤虧損7.6億元至12.5億元,去年同期盈利58.5億元;天齊鋰業預計上半年凈虧損48.8億元~55.3億元,上年同期則是盈利64.52億元。
“鋰電雙雄”上半年預計最多虧損近70億元。除贛鋒鋰業和天齊鋰業外,其他鋰礦或鋰鹽公司永興材料、融捷股份、中礦資源則是盈利均出現大幅下滑。對于業績的惡化,上述公司幾乎都在業績預告中提及,碳酸鋰價格的下滑是主要影響因素。
根據上海有色金屬網數據,電池級碳酸鋰價格從年初的約10萬元/噸,進一步下滑至近日的約9萬元/噸。7月10日,上海有色金屬網電池級碳酸鋰指數為90115元/噸,環比上一工作日下跌157元/噸;電池級碳酸鋰價格在8.81萬元/噸~9.26萬元/噸,均價為9.04萬元/噸,較上一工作日下跌100元/噸。
電池級碳酸鋰價格最高時曾在2022年11月達到過近60萬元/噸,目前該價格已從高點累計下跌了85%。
不過,與“報憂”的業績相反的是,7月11日,鋰電概念股資本市場卻在“報喜”,截至收盤,Wind鋰礦指數大漲超5%,其中盛新鋰能、永興材料、融捷股份均漲停,雅化集團、中礦資源、天齊鋰業、江特電機等股價漲幅均超5%。除此之外,鋰電池指數也大漲超4%。
對于業績和股價相背離的現象,多家機構近日發布研報表示,鋰電行業或已觸底,碳酸鋰價格有企穩態勢,電池產業鏈排產情況也有所回暖。
山西證券發布研報稱,碳酸鋰價格階段性反彈,鋰礦減產成本端有支撐。每輪鋰礦擴產周期約3年,目前正值2021年碳酸鋰高價時的新增產能投放期,在本輪碳酸鋰擴產周期結束后,根據上一輪碳酸鋰價格走勢,碳酸鋰仍將在底部橫盤1~2年左右的時間,直到新的產業需求再次出現,碳酸鋰價格有望實現反轉上行。今年3月受到澳礦減產預期、江西鋰礦環保監察等影響,疊加鋰電行業春節后開始補庫存,碳酸鋰價格出現反彈。近期,由于部分礦商挺價意圖濃厚,且新增低品位鋰礦對應的碳酸鋰成本在10萬元以上,預計接下來碳酸鋰價格將在9.5萬元/噸~10.5萬元/噸波動。
對于整個電池行業,國金證券方面認為,根據電池投資時鐘理論,電池作為周期成長賽道,需求增速、產能和庫存周期是產業鏈基本面的核心影響因素。去年二季度到今年一季度,行業庫存周期及產能利用率周期分別觸底、回升。另外,鋰電出??赡艹蔀樾轮芷诘钠瘘c。
從排產數據看,7月鋰電池排產環比基本持平,電解液、負極、隔膜排產環比增長近30%,產業鏈行情回暖。甬興證券研報稱,新單簽訂,排產回暖,表明鋰電產業鏈基本面向好。隨著下游電動車和儲能需求向好,下半年鋰電池產業鏈有望量價回暖。
從股價來看,鋰電概念股很多都出現了超跌現象。據統計,年初至今,大部分鋰礦概念股累計跌幅超20%,融捷股份、天齊鋰業、江特電機累計跌幅均已超40%。